Reporte Diario de Mercado 20 de marzo 2014

Medidas esperadas, reacciones lógicas

Hola Amigos, buen día.  Como estaba previsto, la Reserva Federal de Estados Unidos recortó en 10 mil millones de dólares sus planes de estímulo a la economía, consistentes en la compra de T Bonds y cédulas hipotecarias.

De esta forma, estos planes quedan desde ahora en 55 mil millones de dólares mensuales, una cifra gigantesca pero con 30 mil millones de dólares menos que hasta comienzos de año, cuando la entidad anunció que comenzaría con dichos recortes.

El mensajes de la Fed, fue implícitamente optimista:  más allá de que los recortes se harán en forma gradual, el organismo cree que la economía seguirá creciendo en los próximos tiempos. 

La muestra principal proviene de su cambio de discurso respecto a su política de aumento de tipos de interés.  Durante varios años, la Fed anunció en sus reuniones que no incrementaría su tasa de interés de referencia del 0 al 0,25% actual, mientras la tasa de desempleo no se ubicara por debajo del 6,5%.  La medición de febrero colocó a dicha tasa en el 6,7%, apenas unas décimas por encima de dicha línea. 

De allí es que el cambio de discurso del miércoles, cuando anunció que para mover los tipos de interés no solo contemplará la desocupación, sino una serie importante de variables, muestra que la Fed espera un crecimiento moderado pero firme de la economía en los próximos tiempos. Algunos ejecutivos del FOMC, incluso, anunciaron su intención de elevar los tipos de interés a mediados de 2015, aunque también se contempló la variable de la inflación.  Mientras la misma se mantenga por debajo de 2,5% anual, será difícil que la tasa de interés se vea incrementada.

De inmediato, y conocidos estos anuncios, el dólar tomó fuerza en todos los frentes.  Así, el euro se alejó de 1,40 para cambiar de rumbo en el corto plazo, lo cual está confirmando recién en la sesión europea del jueves, con un quiebre de 1,38, precio que técnicamente era la base de un canal alcista medido en gráfico diario del par EUR/USD.  También, aunque en el gráfico de 4 horas, aparece una figura de hombro cabeza hombro cuyo objetivo se sitúa en 1,3730, primer soporte en el corto plazo, al cual sigue 1,3705 y 1,3680.  Las resistencias para la sesión americana se ubican en 1,3705, 1,3725 y 1,3745.

La libra Esterlina también se aleja de sus máximos de casi 3 años que tocó pocos días atrás, y amenaza con perder la cota de 1,65 en las próximas horas.   En dicho caso, la zona de 1,6465, 61,8% de retroceso del movimiento 1,6249/1,6820 es el primer soporte, seguido de 1,6425 y 1,6385.  Al alza, ante una probable recuperación de la libra de corto plazo, aparecen 1,6545 y 1,6565 como primeras resistencias.

El yen también cae en buena forma ante el dólar, retomando una tendencia bajista que se encontraba en duda en los últimos días.  El par USD/JPY presenta una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en 102,65, donde ya llegó hace algunas horas y cumplió con el objetivo de una figura de doble suelo, 102,85 y 103,10.  Los soportes más cercanos son 102,15 y 101,95.

El franco suizo por su parte cae ante el dólar y también ante su referente principal, el euro, por cuarta jornada consecutiva.  La publicación de la tasa Libor en suiza determinó una aceleración en la baja del franco, que por el momento no ofrece patrones de reversión importantes, más allá de alguna corrección puntual.

También es fuerte la baja de las monedas vinculadas a las materias primas.  El dólar canadiense llegó en las últimas horas a su mínimo de julio de 2009, y todo indica que quebrará la barrera de 1,13 muy pronto.  El dólar australiano, en tanto, cede posiciones aunque en forma más moderada, aunque el soporte de 0,90 será probablemente vulnerado en el corto plazo.

La agenda de noticias del día incluye las peticiones semanales de desempleo, a las 8:30 del Este, y las ventas de viviendas existentes a las 10:00.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

USD	SELL	BUY	ACTUAL	S1	S2	R1	R2
AUD	0.8990	0.9050	0.9013	0.8995	0.8965	0.9045	0.9080
CAD	11.245	11.310	11.269	11.250	11.225	11.305	11.335
EUR	13.748	13.810	13.768	13.730	13.705	13.805	13.830
GBP	16.490	16.550	16.512	16.565	16.545	16.545	16.585
JPY	102.10	102.60	102.41	102.15	101.90	102.65	102.90
CHF	0.8820	0.8895	0.8853	0.8825	0.8800	0.8890	0.8920
GBP/JPY	168.55	169.45	169.07	168.60	168.20	169.40	169.80
EUR/JPY	140.70	141.55	141.10	140.75	140.40	141.50	142.00
ORO	1312.00	1330.00	1321.00	1315.00	1308.00	1328.00	1335.00
DOW JONES FUT	16100	16250	16187	16110	16050	16240	16300