Reporte diario de Mercado 09 de marzo de 2015

El dólar, de nuevo imparable

Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de marzo.

Una vez más, Estados Unidos confirmó que su crecimiento económico se encuentra sólido y en buen rumbo. El dato de empleos de febrero, conocido el viernes, superó ampliamente las expectativas previas, y arrojó casi 300 mil nuevos puestos de trabajo, totalizando 3,3 millones en los últimos 12 meses. A la vez, la tasa de desempleo cayó al 5,5%, en un nivel que la Reserva Federal considera prácticamente de pleno empleo. Una tasa por debajo del 5% generaría riesgos de rebrotes inflacionarios.

Y precisamente, la probabilidad de que la Fed finalmente eche mano a un alza de tipos de interés, previendo un crecimiento de la inflación, fue determinante el viernes para que el dólar gane terreno en todos los frentes, en especial ante el euro, el yen y las materias primas.

Otra vez, los analistas comienzan a evaluar el momento en que la Fed aumentará la tasa de interés. A los pedidos -reiterados- de paciencia a los mercados por parte de la presidente Janet Yellen se enfrenta la ansiedad de quienes esperan ver cambios en la situación actual. Claro que la cuestión es algo más compleja de lo que parece.

Hay una situación totalmente anómala, como lo es el hecho de que el dólar se fortalezca como lo hace solo con expectativas, y que las acciones de Wall Street marquen records máximos históricos a diario, como si fuera algo de todos los días.

Se está creando una enorme burbuja con las acciones. Estas crecen ante la falta de estímulos para colocarse en otras posiciones, con tasas nulas, y con una enorme masa de liquidez que se vuelca en ellas. Pero bastará que la Fed mueva apenas los tipos de interés para que la burbuja estalle, y otra vez aparezca el caos en las bolsas de todo el mundo, con base en Nueva York y con un efecto contagio a nivel global inmediato.

Esto podría suceder en los próximos meses, con consecuencias imprevisibles. Asimismo, pensar que el dólar va a seguir creciendo a la velocidad que lo hace por mucho tiempo es algo imprudente. Probablemente, los mercados evalúen como insuficiente un alza de tipos al 0,5%, paso que la Fed dará con mucho cuidado. Más imprudente aún sería llevar la tasa al 1% en forma directa. Y allí, el destino del dólar podría comenzar a cambiar de rumbo en el mediano plazo.

Claro, un freno al dólar contrasta, al menos en el mercado de divisas, con un euro que por lo menos en un plazo medio seguirá muy débil, producto de la enorme oferta que desde esta semana existirá en los mercados. Pero a la vez, una mejora en la situación económica europea frenará la baja del euro. Otra vez a 1,30? no tanto. Pero por encim de 1,12, que representa el 61,8% de toda su historia, la divisa única será de nuevo protagonista para bien en los mercados.

La semana se inicia sin informes a tener en cuenta, pero con un dólar muy fuerte, y también sobre comprado en todos los frentes. Será menester entonces cuidar los movimientos de corto plazo, buscando correcciones de la moneda norteamericana, que comienzan a tomar forma en estas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

NOTA: Al pie de este texto brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales de divisas, y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada:

 

 

 

 

 

USD	SELL	BUY	ACTUAL	S1	S2	R1	R2
AUD	0.7695	0.7745	0.7720	0.7700	0.7680	0.7740	0.7775
CAD	12.530	12.604	12.575	12.535	12.490	12.600	12.625
EUR	10.825	10.910	10.876	10.830	10.790	10.900	10.930
GBP	15.070	15.135	15.113	15.075	15.025	15.160	15.195
JPY	120.65	121.15	120.93	120.70	120.45	121.10	121.30
CHF	0.9810	0.9870	0.9835	0.9815	0.9765	0.9865	0.9900
GBP/JPY	182.35	183.25	182.79	182.40	182.00	183.20	183.50
EUR/JPY	131.10	131.90	131.56	131.15	130.70	131.85	132.20
ORO	1169.00	1181.00	1174.60	1170.80	1156.50	1180.45	1185.45