Temporada de toma de ganancias
Hola Amigos, buen día. Una fuerte toma de ganancias tuvo lugar el martes en la mayoría de los mercados financieros centrales, con acento en las bolsas de valores de Nueva York.
Los motivos esgrimidos fueron varios, y parcialmente válidos. El primero, la baja del petróleo. Su precio se acerca a los 60 dólares, un valor que podría ser de soporte en el mediano plazo, aunque no necesariamente un piso válido por mucho tiempo. Esta baja, netamente especulativa al margen de ciertos excesos en la oferta de petróleo, se incrementa precisamente en el momento en que los costos de energía se incrementan en el hemisferio norte por la llegada de un invierno que luce igual de frío que el pasado.
El petróleo en bajo precio impacta en los precios en forma negativa y, por ende, en la inflación; y una baja inflación demoraría la decisión de la Fed de aumentar los tipos de interés a mediados de 2015.
Esta cadena de hechos, de la cual dimos cuenta también en la víspera, tiene algunos matices interesantes: es inusual ver bajar al dólar y a las acciones principales al mismo tiempo, más extraño ver como una moneda vapuleada al extremo como el yen, que día a día toca mínimos de 7 años gana 400 puntos en poco más de 24 horas, el petróleo que cae cuando más se consume, etc.
Todo conforma una fuerte burbuja, cuyos efectos pueden ser similares a los de la explosión de 2008 si no se los maneja con cuidado. Aquella vez, se culpó a Alan Greenspan, mítico presidente de la Fed, de generar la burbuja que estalló en septiembre de ese año, a través de tasas de interés que durante mucho tiempo se mantuvieron en el 1%, y que dieron lugar a la generación de derivados como las hipotecas subprime, entre otras deformaciones que terminaron como se sabe.
La Fed mantiene ahora, desde hace más de 6 años, sus tipos de interés casi en cero. Qué cree Usted que hacen los mercados mientras tanto?
Lo primero que se ve es un alza indiscriminada de las acciones. Empresas a las que les va muy bien y otras no tanto vieron volar sus papeles sin más motivo que la compra indiscriminada, pero sin sustento en sus fundamentales. Esta situación va a cambiar? no lo creemos, en el corto y mediano plazo, pero que está latente un estallido, es seguro.
Otro motivo que explica "oficialmente" los movimientos del martes es el crecimiento bajo de China; sus tasas de PBI serían la envidia de prácticamente el 90% de las naciones, pero así y todo está de moda decir que a China no le va tan bien como se esperaba. Mover un punto de PBI de China equivale a todo el PBI de decenas de naciones.
Y también se habla de Grecia, otra vez Grecia. Se adelantan las elecciones, y de nuevo aparecen las dudas sobre este país cuyo nombre, en finanzas, equivale a caos: cambios de gobierno, dudas sobre su capacidad de pago (que jamás mejoró), etc. Y otra vez el euro que se ve amenazado. Sin embargo, la crisis de la Eurozona el martes no estuvo en boca de nadie, y el euro ganó 200 puntos. Se terminó la crisis?
En momentos como este, es preciso tomar las precauciones del caso, dejar de atender argumentos que pueden ser válidos en general, pero no decisivos. Los mercados bajistas en las acciones siempre son más veloces que los alcistas, porque en los primeros intervienen el miedo y la cautela. Y cuando el volumen de negocios cae en un mercado alcista, el resultado en una baja de los precios, con mucha velocidad. Si no me cree, revise a partir de cuando se desató la minicrisis del martes: apenas se puso en marcha la sesión americana.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.
Hola Amigos, buen día. Una fuerte toma de ganancias tuvo lugar el martes en la mayoría de los mercados financieros centrales, con acento en las bolsas de valores de Nueva York.
Los motivos esgrimidos fueron varios, y parcialmente válidos. El primero, la baja del petróleo. Su precio se acerca a los 60 dólares, un valor que podría ser de soporte en el mediano plazo, aunque no necesariamente un piso válido por mucho tiempo. Esta baja, netamente especulativa al margen de ciertos excesos en la oferta de petróleo, se incrementa precisamente en el momento en que los costos de energía se incrementan en el hemisferio norte por la llegada de un invierno que luce igual de frío que el pasado.
El petróleo en bajo precio impacta en los precios en forma negativa y, por ende, en la inflación; y una baja inflación demoraría la decisión de la Fed de aumentar los tipos de interés a mediados de 2015.
Esta cadena de hechos, de la cual dimos cuenta también en la víspera, tiene algunos matices interesantes: es inusual ver bajar al dólar y a las acciones principales al mismo tiempo, más extraño ver como una moneda vapuleada al extremo como el yen, que día a día toca mínimos de 7 años gana 400 puntos en poco más de 24 horas, el petróleo que cae cuando más se consume, etc.
Todo conforma una fuerte burbuja, cuyos efectos pueden ser similares a los de la explosión de 2008 si no se los maneja con cuidado. Aquella vez, se culpó a Alan Greenspan, mítico presidente de la Fed, de generar la burbuja que estalló en septiembre de ese año, a través de tasas de interés que durante mucho tiempo se mantuvieron en el 1%, y que dieron lugar a la generación de derivados como las hipotecas subprime, entre otras deformaciones que terminaron como se sabe.
La Fed mantiene ahora, desde hace más de 6 años, sus tipos de interés casi en cero. Qué cree Usted que hacen los mercados mientras tanto?
Lo primero que se ve es un alza indiscriminada de las acciones. Empresas a las que les va muy bien y otras no tanto vieron volar sus papeles sin más motivo que la compra indiscriminada, pero sin sustento en sus fundamentales. Esta situación va a cambiar? no lo creemos, en el corto y mediano plazo, pero que está latente un estallido, es seguro.
Otro motivo que explica "oficialmente" los movimientos del martes es el crecimiento bajo de China; sus tasas de PBI serían la envidia de prácticamente el 90% de las naciones, pero así y todo está de moda decir que a China no le va tan bien como se esperaba. Mover un punto de PBI de China equivale a todo el PBI de decenas de naciones.
Y también se habla de Grecia, otra vez Grecia. Se adelantan las elecciones, y de nuevo aparecen las dudas sobre este país cuyo nombre, en finanzas, equivale a caos: cambios de gobierno, dudas sobre su capacidad de pago (que jamás mejoró), etc. Y otra vez el euro que se ve amenazado. Sin embargo, la crisis de la Eurozona el martes no estuvo en boca de nadie, y el euro ganó 200 puntos. Se terminó la crisis?
En momentos como este, es preciso tomar las precauciones del caso, dejar de atender argumentos que pueden ser válidos en general, pero no decisivos. Los mercados bajistas en las acciones siempre son más veloces que los alcistas, porque en los primeros intervienen el miedo y la cautela. Y cuando el volumen de negocios cae en un mercado alcista, el resultado en una baja de los precios, con mucha velocidad. Si no me cree, revise a partir de cuando se desató la minicrisis del martes: apenas se puso en marcha la sesión americana.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.
Adrian Aquaro
Estratega de mercado
Research Team
e-Mercava & tradercollege
NOTA: Al pie de este texto brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales de divisas, y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada:
| USD | SELL | BUY | ACTUAL | S1 | S2 | R1 | R2 |
| AUD | 0.8290 | 0.8350 | 0.8327 | 0.8295 | 0.8275 | 0.8345 | 0.8370 |
| CAD | 11.420 | 11.504 | 11.460 | 11.425 | 11.400 | 11.500 | 11.535 |
| EUR | 12.320 | 12.410 | 12.375 | 12.325 | 12.280 | 12.395 | 12.420 |
| GBP | 15.640 | 15.720 | 15.686 | 15.645 | 15.620 | 15.715 | 15.740 |
| JPY | 118.75 | 119.60 | 119.27 | 119.00 | 118.65 | 119.55 | 119.90 |
| CHF | 0.9686 | 0.9735 | 0.9713 | 0.9690 | 0.9665 | 0.9730 | 0.9750 |
| GBP/JPY | 186.85 | 187.55 | 187.11 | 186.90 | 186.45 | 187.50 | 187.90 |
| EUR/JPY | 147.35 | 147.90 | 147.61 | 147.40 | 147.15 | 147.85 | 148.15 |
| ORO | 1219.00 | 1233.00 | 1227.75 | 1220.00 | 1214.00 | 1232.00 | 1240.00 |
| DOW JONES FUT | 17710 | 17850 | 17763 | 17720 | 17660 | 17840 | 17900 |
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