Reporte Diario de Mercado de 23 de enero de 2014

La caída del euro arrastró a todas las monedas

Hola Amigos, buen día. El Banco Central Europeo anunció el jueves la puesta en marcha, desde marzo, de un plan de estímulo a la economía que consiste esencialmente en la colocación de 60 mil millones de euros mensuales en el circuito. Dichas inyecciones de dinero se harán a través de la compra, por parte de la entidad, de bonos soberanos de los países de la Eurozona.

El anuncio, que era largamente esperado y que sabe a tardío, muchos años después de que sus colegas de Estados Unidos y Reino Unido tomaran medidas similares con éxito, llevó al euro a sus mínimos de septiembre de 2003, cuando la divisa única se encontraba en plena fase de expansión y con el dólar en baja.

La caída del euro llevó consigo a la mayoría de las divisas principales. La libra Esterlina quebró sin esfuerzo la zona de 1,50, de la cual se mantiene cerca en estas horas. El yen, sin tendencia clara en las últimas 24 horas, cae en forma algo más moderada, en tanto el franco suizo, que fue el detonante de una crisis la semana pasada, se mantuvo sin cambios relevantes contra el dólar, aunque se acerca nuevamente a la paridad ante el euro.

La jornada deja varios puntos para el análisis. El primero, sin dudas, tiene que ver con el futuro del euro. La baja de la moneda única se había profundizado a mediados de diciembre pasado, cuando el riesgo de deflación en la Eurozona se hizo tangible, y varios funcionarios del BCE dejaron entrever que la reunión de la víspera podría ser la indicada para tomar acción.

El euro se enfrenta no solo con la propia crisis europea, la cual probablemente se vea atenuada en no menos de 6 meses, a través del dinero que el propio BCE coloque en la economía; también choca de frente con la futura política monetaria restrictiva de la Fed, que en los próximos meses, tal vez antes de junio, incremente sus tipos de interés, actualmente en el mínimo del 0 al 0,25%. De manera tal que le será muy complicado al euro retomar una tendencia alcista en el corto plazo, más allá de que técnicamente aparece totalmente sobre vendido en gráficos de largo plazo. No extrañaría, pues, que el euro vuelva a superar 1,20 en poco tiempo, aunque deberá mostrar Europa signos de recuperación, por ahora improbables.

A su vez, las elecciones anticipadas de Grecia previstas para el domingo 25 llenan de inquietud a los mercados. La agrupación política dominante, Syriza, de orientación de extrema izquierda, lidera las encuestas de opinión, y a horas de los comicios no hay motivos para pensar en un cambio sustancial en las mismas. Syriza, si bien bajó los decibeles de su discurso casi revolucionario, representa el peligro de que Grecia salga del euro, algo que generaría una suerte de caos a nivel global.

Las noticias que brindó el BCE el jueves fueron sin duda anotadas por los candidatos griegos. Una actitud rupturista dejaría afuera al país de la ayuda que promete el BCE, al tiempo que sumiría a la nación helena en una hiperinflación nunca vista, si decidiera volver a su moneda de origen, el dracma. Lo que probablemente ocurra es que el ganador de las elecciones busque negociar con el resto de Europa su impagable deuda externa, que casi duplica su PBI.

Con este panorama, que asoma complejo en el corto plazo, y en el que da la sensación de estar a las puertas de un estallido de crisis en todo el mundo -ahora atenuado por el plan del BCE- el resto de las monedas líderes sufre la baja el euro o, si se ve desde la óptica opuesta, la fortaleza del dólar.

La libra Esterlina logró recuperarse a primera hora ante la publicación de la cifra de ventas minoristas en Reino Unido, que superaron las expectativas previas. Sin embargo, como mencionamos antes, su cruce con el dólar cayó de 1,50 por primera vez desde julio de 2013, en un movimiento que ocupa más de 2200 puntos de baja desde sus máximos de 2014. El futuro de la libra también luce desalentador: un incremento de tipos de interés del Banco de Inglaterra quedó casi pulverizado el miércoles, luego de la publicación de las Minutas de su reunión de política monetaria de principio de mes.

En tanto, el dólar canadiense no deja de caer a mínimos de cinco años, luego de que el Banco de Canadá redujera los tipos de interés del 1 al 0,75%, medida también conocida el miércoles. Claro que el loonie se ve afectado por la debilidad del petróleo, el cual sin embargo parece haber entrado en una zona de equilibrio en la zona de 45 a 50 dólares. El loonie tendrá una nueva prueba el viernes a las 8:30 del este, cuando se conozca el índice de inflación minoristas en Canadá.

También es notable la baja del dólar australiano. El aussie llegó el viernes a su mínimo de julio de 2009, y profundiza su caída jornada tras jornada, ante la satisfacción del Banco de la Reserva de Australia, que bregó desde tiempo atrás por una devaluación de su divisa.

Como se ve, el mercado ha iniciado el año con muchísima actividad, con máximos y mínimos de muchos años, y con un panorama que aparece más que atractivo para los próximos tiempos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

NOTA: Al pie de este texto brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales de divisas, y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada:

 

 

 

 

USD	SELL	BUY	ACTUAL	S1	S2	R1	R2
AUD	0.7925	0.7995	0.7957	0.7930	0.7900	0.7990	0.8020
CAD	12.386	12.442	12.414	12.390	12.355	12.465	12.500
EUR	11.125	11.210	11.174	11.130	11.100	11.205	11.240
GBP	14.945	15.008	14.971	14.950	14.930	15.000	15.035
JPY	117.40	118.45	117.96	117.50	117.20	118.40	118.85
CHF	0.8675	0.8825	0.8756	0.8680	0.8625	0.8820	0.8875
GBP/JPY	175.75	176.95	176.59	175.80	175.30	176.85	177.40
EUR/JPY	131.35	132.35	131.85	131.40	130.90	132.30	133.00
ORO	1286.00	1301.00	1295.90	1287.00	1281.00	1300.00	1305.00