Hasta el rescate que viene, Grecia!
Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de julio.
Luego de una extensa negociación que finalizó en la mañana del lunes, Europa y Grecia sellaron un acuerdo por la deuda del país heleno.
Cuando el viernes todo parecía listo para que esto suceda sin sobresaltos, apareció la cintura política de Alemania, con todo su poder incluído, para obligar a Grecia a capitular en todas sus condiciones, y hacer que el gobierno local quede, una vez más, en ridículo ante la opinión pública. El ajuste que deberá implementar Grecia desde ahora es más duro que el impuesto años atrás, siendo que este es el tercer plan de rescate en cinco años que se le otorga al país del sur europeo.
La solución, que veíamos segura desde que el conflicto se profundizó, no es definitiva, ni mucho menos. Nuestra visión, desde que asumió el ahora muy débil gobierno griego en marzo, es que Europa no estaba dispuesta a dejar salir a uno de sus miembros del euro, que el nuevo gobierno iba a presionar hasta donde pudiera, y que el acuerdo que se lograra iba a ser solo para ganar tiempo. Las tres cosas sucedieron. No es fácil torcer en simultáneo el brazo de Alemania y gran parte de sus socios, al BCE y al FMI.
El euro tuvo así un momento de euforia, rozando 1,12 de inmediato. Pero, como también mencionamos varias veces en los últimos días, apenas hubiera un acuerdo con Grecia, el foco de atención pasaría a ser la Fed y sus tipos de interés, cuyo incremento es un evento que vienen esperando los mercados desde hace dos años.
De manera que desde el lunes, con Grecia entrando en otra burbuja que estallará en tres años, la Fed vuelve a tener la palabra, y los informes que se publiquen en Estados Unidos volverán a impactar en los precios de las divisas principales.
La baja del euro, que ahora mismo se produce, responde justamente a que con el problema de Europa parcialmente solucionado, a la Fed se le abre una nueva puerta para tocar su tasa de interés, lo cual puede ocurrir en septiembre próximo.
La baja del euro es seguida por una caída similar del yen, que se ve descomprimido como activo de refugio luego de varios días de incertidumbre, del petróleo, que se mantiene como puede por encima de los 50 dólares, y de sus monedas vinculadas, cerca de mínimos de varios años en el caso del dólar canadiense, y mínimos históricos del peso mexicano.
El dólar australiano también cotiza en mínimos multianuales, provocados en gran parte por la explosión de la burbuja bursátil en China.
Este problema promete tener consecuencias no solo en ese país, sino a sus proveedores principales de materias primas, puntualmente Latinoamérica. Sin muchos motivos desde lo fundamental, pero el con el dólar lógicamente fortalecido, los commodities perdieron terreno violentamente en los últimos días. El ejemplo más claro es el cobre, que es un indicador de la marcha de la economía mundial, una especie de petróleo pero con menos renombre: su precio se encuentra en mínimos que no exhibía desde 2009.
La semana que se inicia presenta un nutrido calendario de noticias, con las cifras de ventas minoristas e inflación minorista en Estados Unidos, el PBI de China para el miércoles en horario asiático, el anuncio de política monetaria del BCE y del Banco de Canadá, y la presentación de la presidente de la Fed, Janet Yellen, ante Senado.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.
Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de julio.
Luego de una extensa negociación que finalizó en la mañana del lunes, Europa y Grecia sellaron un acuerdo por la deuda del país heleno.
Cuando el viernes todo parecía listo para que esto suceda sin sobresaltos, apareció la cintura política de Alemania, con todo su poder incluído, para obligar a Grecia a capitular en todas sus condiciones, y hacer que el gobierno local quede, una vez más, en ridículo ante la opinión pública. El ajuste que deberá implementar Grecia desde ahora es más duro que el impuesto años atrás, siendo que este es el tercer plan de rescate en cinco años que se le otorga al país del sur europeo.
La solución, que veíamos segura desde que el conflicto se profundizó, no es definitiva, ni mucho menos. Nuestra visión, desde que asumió el ahora muy débil gobierno griego en marzo, es que Europa no estaba dispuesta a dejar salir a uno de sus miembros del euro, que el nuevo gobierno iba a presionar hasta donde pudiera, y que el acuerdo que se lograra iba a ser solo para ganar tiempo. Las tres cosas sucedieron. No es fácil torcer en simultáneo el brazo de Alemania y gran parte de sus socios, al BCE y al FMI.
El euro tuvo así un momento de euforia, rozando 1,12 de inmediato. Pero, como también mencionamos varias veces en los últimos días, apenas hubiera un acuerdo con Grecia, el foco de atención pasaría a ser la Fed y sus tipos de interés, cuyo incremento es un evento que vienen esperando los mercados desde hace dos años.
De manera que desde el lunes, con Grecia entrando en otra burbuja que estallará en tres años, la Fed vuelve a tener la palabra, y los informes que se publiquen en Estados Unidos volverán a impactar en los precios de las divisas principales.
La baja del euro, que ahora mismo se produce, responde justamente a que con el problema de Europa parcialmente solucionado, a la Fed se le abre una nueva puerta para tocar su tasa de interés, lo cual puede ocurrir en septiembre próximo.
La baja del euro es seguida por una caída similar del yen, que se ve descomprimido como activo de refugio luego de varios días de incertidumbre, del petróleo, que se mantiene como puede por encima de los 50 dólares, y de sus monedas vinculadas, cerca de mínimos de varios años en el caso del dólar canadiense, y mínimos históricos del peso mexicano.
El dólar australiano también cotiza en mínimos multianuales, provocados en gran parte por la explosión de la burbuja bursátil en China.
Este problema promete tener consecuencias no solo en ese país, sino a sus proveedores principales de materias primas, puntualmente Latinoamérica. Sin muchos motivos desde lo fundamental, pero el con el dólar lógicamente fortalecido, los commodities perdieron terreno violentamente en los últimos días. El ejemplo más claro es el cobre, que es un indicador de la marcha de la economía mundial, una especie de petróleo pero con menos renombre: su precio se encuentra en mínimos que no exhibía desde 2009.
La semana que se inicia presenta un nutrido calendario de noticias, con las cifras de ventas minoristas e inflación minorista en Estados Unidos, el PBI de China para el miércoles en horario asiático, el anuncio de política monetaria del BCE y del Banco de Canadá, y la presentación de la presidente de la Fed, Janet Yellen, ante Senado.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.
Adrian Aquaro
Estratega de mercado
Research Team
e-Mercava & tradercollege
NOTA:
Al pie de este texto brindamos un vídeo con el análisis de los pares
principales de divisas, y más abajo un cuadro con una serie de precios
de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y
resistencias válidas para el resto de la jornada.
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